印尼财团金光集团旗下投资机构 LVP：没有好项目才是印尼 B 轮融资少的真正原因

原标题：印尼财团金光集团旗下投资机构 LVP：没有好项目才是印尼 B 轮融资少的真正原因

编者按：本文作者Ardi Wirdana，原文标题Lack of high-quality startups contributes to Series B crunch, says Latitude Venture Partners’ YC Ng

B 轮融资在印尼很稀缺，但在 YC Ng 看来，原因并非当地缺乏愿意在初创企业扩张阶段提供资金的投资人。YC Ng 是Latitude Venture Partners (LVP) 的合伙人，后者是印尼财团金光集团 (Sinar Mas) 新成立的风投分支。

B 轮投资的稀缺让大家意识到融资具有缺口。人们认为，之所以有这样的缺口，是因为大多数风投机构更倾向于投早期项目，导致印尼缺少关注 B 轮的投资人。

当地关注B轮的风投公司或许的确不多，但 YC Ng 认为，投 B 轮的资金——包括国内和海外资金——是绰绰有余的。

“红杉、阿里、腾讯、IDG——这些都是财力雄厚的机构投资者。它们都关注印尼市场，愿意为创办伟大公司的优秀创业者提供资金支持。所以，只要你足够出色，就一定能拿到融资，”他说。

然而，尽管资金充足，B 轮融资仍然很少，这只能说明问题出在印尼初创企业自身上，即它们是否有获得更大规模融资的实力，以及是否做好了相应准备，YC Ng 补充道。

YC Ng 于5年前在英国开始了自己的投资生涯。他指出，企业在扩张期融资失败的一个常见原因是前几轮估值过高。

估值过高意味着企业融到的资金多于它们实际所需的，这会让它们背负不必要的负担和期望，导致决策失误，资金滥用。

LVP 由金光集团第三代继承人 Linda Wijaya 领导，重点关注医疗领域，自今年年初成立以来，LVP 已经见识过相关企业开出的天价，YC Ng 说。公司希望提升现有企业对估值的认识，同时，它也自己投资了一个孵化器项目。

“考虑到当前市场上估值普遍偏高，我们也在企业孵化上做了投资。我们会从医院和潜在顾客的角度发问，致力于为志同道合的创业人士提供帮助，为他们的项目提供支持，”YC Ng 说。

LVP 透露，公司目前正在开发一款针对当地医疗市场的产品，将于明年面市。至于投资方面，YC Ng 表示，LVP 会在全球范围内开展不同规模的投资。

在接受 DEALSTREETASIA 采访期间，YC 介绍了 LVP，也分享了他个人对印尼科技投资市场的看法。

以下为采访节选：

可以说 LVP 是金光集团的 CVC 吗？

我们不是金光集团的 CVC，但我们的投资必须是战略性的，且能给印尼市场创造实在的价值。

你们感兴趣的是哪些领域？

我们目前主要关注的是医疗领域，因为我们认为这是市场上最有潜力的领域。我想我们80%的精力都集中在医疗上，剩下的分散于金融科技、大数据和人工智能。这些是我们重点关注的领域。

你们在全球投资。有重点关注的地区吗？

我们在地域上没有侧重，主要看的还是投资领域。我们最关注的是医疗，但其实各个领域都是有联系的。比如图像识别，其它公司可能会把它应用到公共和私人安全领域，用于提升安全性，这是很好的应用场景，但除此之外也有其它有意义的应用场景，比如医学影像、X光/核磁共振、CT影像等等。

印尼的风投机构越来越多，这意味着初创企业能获得的资金支持也越来越多。这对当地初创生态而言是好事，但有没有什么我们需要警惕的问题？

我们来看两三个核心趋势。首先，资金肯定是越来越多了，有国内的也有来自海外的，但投资人还是当地的比较多，典型的有高净值人群和投资家族。其次，资金多了，但可以投资的项目却似乎很少。大家都在做同样的事——投电商、建平台、打造创业社区。

在我看来，无论是哪个时代的创业者，如果他们创办的公司在商业逻辑上不成立，最终都会失败，我在英国看过很多这样的例子。或许他们是以西方（如今也可能是东方）某个成功企业为榜样，想把它们的模式复制到当地，但这是不是真的可行？就因为别人在其它地方做成功了，不意味着在这里也行得通。本地化很重要——非常重要。我已经看到许多（短期来看）逻辑不成立的项目，但这或许也是市场正常演化的一部分。

创业者注定要不走寻常路，因此，即使你告诉他们某件事行不通，他们也不一定会听。创业者都是固执的，这其实是很好的特质。从数据上来看，他们中的大多数最终都会失败，但当前的融资趋势也许能让他们更快地学习成长。我认为这对当地的初创生态很重要。

我们知道，项目估值一直在往上走，你觉得最终会是什么样的局面？我们现在看到的是泡沫吗？

大家都说是泡沫。但我认为，并不是泡沫。泡沫的特点是，当它破裂后，大众市场会受影响。我觉得和1998年或2007年相比，如今的科技市场还是相对克制的。即使这个泡沫破了，大众也不会因此损失财富，因为大部分资金都来自私人资产。

作为一个受过经济学相关教育和培训的人，我相信市场是有某种平衡存在的，起起落落是正常的。事实上，企业只在乎融资和估值才是我们今天市场中更大的威胁。

说到印尼甚至整个东南亚所谓的B轮融资缺口，首先，你认为真的有这样的缺口吗？其次，初创企业滥用资金是不是出现这样缺口的原因之一？风投机构会不会觉得B轮阶段没有太多优质的初创企业可投？

人们谈到B轮融资缺口的时候，大部分人都认为是市场缺乏关注B轮的投资人导致的。我不太认同这个观点。

作为曾经的企业经营者，我感觉，一个好的创业者总能融到钱，无论通过什么方法，从什么地方，向什么人。大多数时候，优秀的企业总能融到资。

总的来说，现在的情况是资金很多，但（优质）项目很少。随着印尼市场继续在世界舞台上提升其影响力，越来越多财力雄厚的机构投资者开始在这里布局，在这一背景下，好的公司一定能获得它们所需的资金支持。

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（编辑：PHP编程网 - 钦州站长网）

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